كما انتقلنا من أكتوبر إلى نوفمبر، أثار منظر سوق الحبوب المستقبلية مناقشات حول ما إذا كانت الذرة والصويا والقمح قد اتخذت منعطفًا مواتيًا طويل الأمد. متجاوزًا التفاؤل العادي الذي يُسمع غالبًا في التعليقات الزراعية، سأتطرق إلى القيمة الجوهرية لهذه الأسواق، مستخدمًا بشكل رئيسي مؤشرات الأسعار الوطنية لـ Barchart. تعكس هذه المؤشرات متوسط أسعار النقد الوطني المرجح، والتي تأخذ في الاعتبار كل من العناصر الأساسية والتقنية للسوق، في حين تستثني الفرع الثالث من تحليل السوق، وهو نشاط الخوارزميات، وهو موضوع لمناقشة أخرى.
دعونا نبدأ هذه المناقشة مع التركيز على مؤشر سعر قمح SRW الوطني لـ Barchart (ZWPAUS.CM)، المرتبط بسوق شيكاغو (SRW) للمستقبلات. يعتبر هذا السوق أكبر سوق للقمح في العالم وغالبًا ما يُنظر إليه كمقياس لوضع إمدادات وطلب القمح عالميًا. هل تحول هذا المؤشر إلى موقف مواتٍ في نهاية أكتوبر؟ الإجابة، على غرار النقاش بين محبي سوق القمح المتحمسين، ليست واضحة تمامًا.
من الناحية التقنية، عرض مؤشر سعر قمح SRW الوطني نطاقًا داخليًا على الرسم البياني الشهري طويل الأجل. وهذا يعني أنه لم يمتدد الاتجاه الهابط القائم منذ مايو 2022 ولم يكتمل نمط تصحيح ثابت. العامل الوحيد الإيجابي الذي ندخله نوفمبر هو أن الاستوكاستيكا الشهرية مبيعة للغاية. السؤال هو ما إذا كان هذا سيجذب المشترين مرة أخرى إلى السوق. ومع ذلك، من الضروري الإشارة إلى قاعدة سوق نيوسوم رقم 6: تتفوق العوامل الأساسية في النهاية. عند مراجعة جدول تكلفة الحمل لقمح شيكاغو في Barchart في نهاية أكتوبر، يتضح أن انتشار ديسمبر-مارس اغلق عند حمل قدره 29.0 سنتا، مغطيا حوالي 84٪ من الحمل التجاري الكامل المحسوب (cfcc). هذه الملاحظة تسلط الضوء على الديناميكيات الكامنة في السوق، مما يترك مجالاً لمزيد من التقييم.
من ناحية أخرى، بقيت حالة سوق الصويا محايدة، رغم ظهور علامات على اهتمام الشراء التجاري خلال أكتوبر. كشف انتشار يناير-مارس للمستقبلات عن حمل قدره 14.25 سنتا، يغطي حوالي 43٪ من cfcc بنهاية أكتوبر، على عكس نفس الانتشار في نهاية سبتمبر، الذي اغلق عند حمل قدره 15.75 سنتا، مغطيا 47.5٪ من cfcc. لسيناريو إمداد وطلب أكثر إيجابية طويلة الأجل، يتعين النظر في انتشار مايو-يوليو للمستقبلات، الذي يغطي 23٪ من cfcc. قد يحفز هذا الاهتمام الشرائي في كل من الصويا النقدية وسوق المستقبلات، خاصة مع الانخفاض الأخير في المركز الطويل غير التجاري للمستقبلات إلى أدنى مستوى له منذ 3 مارس 2020.
الآن، دعونا نتطرق إلى الذرة: هل اتخذ ملك قطاع الحبوب منعطفًا مواتيًا طويل الأجل في نهاية أكتوبر؟ على غرار الصويا، كمل مؤشر سعر الذرة الوطني لـ Barchart (ZCPAUS.CM) انعكاسًا متقاربًا موجبًا الشهر الماضي. وهذا يعني تمديد الاتجاه طويل الأجل الهابط القائم منذ مايو 2022، حيث وصل إلى أدنى مستوى قدره 4.4167 قبل الارتفاع لإغلاق الشهر عند 4.4923، ما يمثل ارتفاعًا بقيمة 2.69 سنت للشهر. مثل الصويا، أظهرت الاستوكاستيكا الشهرية لـ NCPI تقاطعًا موجبًا أسفل العتبة 20٪، مما يشير إلى احتمال تحول إيجابي في الاتجاه طويل الأجل.
ومع ذلك، فإن نمط الانعكاس المتقارب ليس الأفضل، وهناك شكوك حول الرسم البياني الشهري لـ NCPI. تميل الذرة إلى الحركة جانبيًا لفترات ممتدة، مما قد يفسر التردد. لذلك، قبل الالتزام التام بشراء الذرة النقدية، قد يكون من الحكمة الانتظار حتى تتأسس قمة جديدة لمدة 4 أشهر. إذا حدث ذلك، فربما يؤمل أن تستمر NCPI في الحركة جانبيًا، مع خفض القمة السابقة لمدة 4 أشهر من يوليو عند 6.0804 دولارات كندرتها نوفمبر.
