شركة بالانتير تكنولوجيز (NASDAQ: PLTR) أعلنت مؤخراً نتائج مالية قوية للربع الثالث Q3، مما يشير إلى اتجاه إيجابي لكل من أسهم الشركة وسعرها الهدف. أبلغت شركة البرمجيات والخدمات الاستخبارية عن زيادة سنوية قدرها 17٪ في الإيرادات، بلغت 558 مليون دولار، متجاوزة نموها البالغ 13٪ في الربع الثاني.
جزء كبير من هذه الزيادة في الإيرادات، حوالي 45٪، جاء من قسمها التجاري، الذي شهد نموًا بنسبة 25٪. وفي هذا المعدل، ستصبح الإيرادات التجارية أكبر قطاع لشركة بالانتير.
ما هو أهم، ارتفع تدفق النقد الحر المعدل (FCF) للشركة بشكل كبير إلى 141 مليون دولار، مقارنة بـ 96 مليون دولار في الربع السابق، ووصل هامش FCF الآن إلى نسبة صحية قدرها 25٪ من المبيعات، مقارنة بـ 18٪ في الربع السابق.
بمعنى آخر، ليس فقط تظهر بالانتير نموًا قويًا ومتزايدًا في الإيرادات وأرباح النقد، بل تسارع نموها أيضًا. هذا الاتجاه الصاعد يدفع أسهم PLTR للارتفاع، حيث تتداول حاليًا بسعر 18.59 دولار، بارتفاع أكثر من 3.4٪.
التوقعات القوية لتدفق النقد الحر تعزز التقييم
يتوقع المحللون ارتفاع الإيرادات إلى 2.22 مليار دولار للعام الحالي، مع زيادة متوقعة بنسبة 18.5٪ إلى 2.63 مليار دولار في عام 2024. واستنادًا إلى هامش FCF يبلغ 25٪، من المتوقع أن يتراوح تدفق النقد الحر للشركة بين 555 مليون دولار إلى 658 مليون دولار خلال الـ 12 شهرًا المقبلة، بمتوسط أكثر من 600 مليون دولار في FCF.
علاوة على ذلك، مع افتراض استمرار نمو هامش FCF، قدره حوالي 27٪، فإن تدفق النقد الحر قد يتراوح بين 600 مليون دولار إلى 710 مليون دولار، أو حوالي 655 مليون دولار تقريبًا.
هذه الأرقام تسمح بحساب سعر الهدف. باستخدام هامش FCF قدره 1.5٪، يمكن تقييم أسهم شركة PLTR بقيمة 43.7 مليار دولار، عن طريق قسمة التدفق النقدي الحر المتوقع البالغ 655 مليون دولار على 1.5٪، ما يعادل ضربه بـ 66.7 مرة.
أهداف أسعار أسهم شركة PLTR بناءً على توقعات تدفق النقد الحر
على الرغم من أن هذا يعني زيادة في التقييم بنسبة 12.9٪، إلا أنه يتماشى مع النمو الكبير المتوقع للشركة. بمعنى آخر، قد تصل أسهم PLTR على الأقل إلى 21 دولار خلال العام المقبل.
ما هو الحد الأقصى المحتمل لزيادتها؟ إذا حققت بالانتير هامش FCF يبلغ 35٪ بحلول الربع الرابع من عام 2024، مع إيرادات تبلغ 3 مليارات دولار بحلول عام 2025، فإن تدفق النقد الحر المتواصل قد يتجاوز مليار دولار. مع رأس مال السوق الحالي البالغ 38.7 مليار دولار، فإن مضاعف FCF يبلغ فقط 38 مرة. باستخدام مضاعف 50 مرة (ما يعادل هامش FCF قدره 2٪)، يمكن أن ترتفع القيمة إلى 50 مليار دولار، ما يشير إلى ارتفاع بنسبة 29٪ في رأس مال السوق وسعر هدف قدره 24 دولار للسهم الواحد.
إنتاج الدخل من خلال بيع خيارات بيع قصيرة خارج المال
على الرغم من عدم تقديم بالانتير حاليًا للأرباح، إلا أن المساهمين يمكنهم إنتاج دخل عن طريق بيع خيارات بيع قصيرة خارج المال (OTM) بأجل انتهاء قريب.
على سبيل المثال، من خلال النظر في سلسلة خيارات البيع التي ستنتهي في 24 تشرين الثاني/نوفمبر، بعد ثلاثة أسابيع فقط، فإن سعر الضرب لـ 17 دولار، والذي يقل بنسبة 8.87٪ عن السعر الحالي، له سعر عرض قدره 33 سنتًا. يمكن لبائعي هذه خيارات البيع تحقيق عائد فوري قدره 2.12٪ (0.33/17 دولار). مكررة هذه كل 3 أسابيع لمدة عام، أي 17 مرة خلال الـ 12 شهرًا المقبلة، تؤدي إلى عائد متوقع سنوي قدره 36٪.
هذه الاستراتيجية لا توفر فقط عائدًا متوقعًا جذابًا ولكنها توفر أيضًا حماية من الانخفاض في حال انخفضت أسهم شركة PLTR خلال الأسابيع الثلاثة المقبلة.
وخلاصة القول، يمكن للمستثمرين التوقع بارتفاع قيمة أسهم شركة PLTR خلال العام المقبل. ونهج عملي هو بيع خيارات بيع قصيرة خارج المال في الوقت الذي تحتفظ فيه بأسهم شركة PLT، مما يسمح للمستثمرين بتوليد دخل في انتظار ارتفاع قيمة الأسهم.